Teatr, którego siedziba mieści się obecnie przy ulicy Teatralnej, powstał w roku 1897, według projektu architekta Karola Steczkowskiego. Zakładał on budowę "Teatru Zimowego" wraz z pokojami gościnnymi, w tzw. Hotelu Saskim oraz drewnianego "Teatru Letniego", który funkcjonował do roku 1918 r. Wszystkie te obiekty wybudowane zostały przez hrabiego Mortimera Renarda, właściciela wielu kopalń i hut, jednego z najbogatszych ludzi tego regionu.
Działalność "Teatru Zimowego" zainaugurowano 6 lutego 1897 roku. Teatr kilkakrotnie zmieniał nazwy, od 1920 roku był to "Teatr Polski", następnie w 1927 roku przemianowano go na "Teatr Miejski", a w 1955 roku otrzymał nazwę "Teatru Zagłębia". Budynek był wielokrotnie przebudowywany. Obecną formę zyskał podczas modernizacji przeprowadzonej w latach 1976-1978 i po rozbudowie dokonanej w 1992 roku. Nie zachowały się niestety elementy pierwotnego wystroju i wyposażenia wnętrz.
Teatr powstał 5 lat przed uzyskaniem przez Sosnowiec praw miejskich. Po Warszawie, Lwowie, Krakowie, Łodzi i Poznaniu, był to szósty teatr na ziemiach polskich mający stałą siedzibę.